En 2025, les administrations publiques ont dépensé 1 714 milliards d’euros et encaissé 1 562 milliards. Le déficit atteint 152,5 milliards, soit 5,1 % du PIB, dont 64,7 milliards d’intérêts. Hors intérêts, il manque encore 88 milliards. La dette atteint 3 460 milliards au 31 décembre 2025, soit 115,6 % du PIB (dernière situation connue : 3 595,5 milliards au 30 juin 2026).
Où va l’argent
Sur 100 € de dépense publique, 45 € sont reversés aux ménages en prestations, et moins de 8 € sont investis.
| Pour 100 € de dépense publique (2025) | € |
|---|---|
| Prestations sociales (retraites, soins, allocations) | 45,0 |
| Rémunérations des agents publics | 21,6 |
| Autres dépenses (subventions, transferts) | 12,3 |
| Achats courants | 9,6 |
| Investissement | 7,7 |
| Intérêts de la dette | 3,8 |
Les deux tiers de la dépense sont donc des revenus versés chaque mois : pensions, soins, salaires. On ne les coupe pas par décret.
Notre enquête a suivi trois grands blocs de protection sociale (DREES, comptes 2024, périmètre différent des 1 714 milliards, à ne pas additionner) :
| Bloc | Prestations 2024 |
|---|---|
| Vieillesse et survie | 426,7 Md€ |
| Santé, invalidité, handicap | 338,9 Md€ |
| Solidarité (famille, emploi, logement, pauvreté) | 167,0 Md€ |
Depuis 1980, la vieillesse et la santé ont progressé beaucoup plus vite que la richesse nationale, la solidarité beaucoup moins. Ce déplacement des priorités est l’un des arbitrages majeurs de ces quarante-cinq ans.
Qui dépense, qui est en déficit, qui doit
L’État porte 85 % du déficit et 84 % de la dette. La Sécurité sociale, souvent accusée, pèse peu dans le déficit, parce que la caisse d’amortissement (CADES) rembourse chaque année une partie de sa dette passée.
| Secteur | Dépenses 2025 (Md€) | Déficit 2025 (Md€) | Dette au 30 juin 2026 (Md€) |
|---|---|---|---|
| État et organismes nationaux | 681,1 | 130,3 | 3 011,3 |
| Collectivités locales | 335,5 | 15,6 | 274,9 |
| Sécurité sociale | 803,3 | 6,7 | 309,4 |
| Flux internes à neutraliser | −105,7 | ||
| Total consolidé | 1 714,2 | 152,5 | 3 595,5 |
Deux précisions évitent les contresens :
- On ne peut pas additionner les budgets. Leur somme donne 1 820 milliards, mais 106 milliards sont des transferts d’une caisse publique à une autre, comptés deux fois. Ce n’est pas une réserve cachée.
- Deux déficits pour la Sécurité sociale. Les régimes de base (maladie, vieillesse, famille) perdent 21,6 milliards, dont 15,9 pour l’assurance maladie. Mais l’excédent de la CADES (15,4 milliards) et des autres organismes ramène le solde de l’ensemble à 6,7 milliards.
Les tuyaux entre les budgets
L’État finance une part croissante de la protection sociale, et ses propres retraites. Les déficits passent ainsi d’une caisse à l’autre, ce qui rend les comptes illisibles.
| Flux | Qui paie | Qui reçoit | Montant |
|---|---|---|---|
| Retraites des fonctionnaires de l’État | État employeur (82 % du traitement pour un civil, 126 % pour un militaire) | Compte « Pensions » | 47,7 Md€ en 2025 (55,1 Md€ tous employeurs publics) |
| Exonérations de cotisations sur les salaires | État, par compensation | Sécurité sociale | 71,5 Md€ prévus en 2026 |
| Part de TVA affectée | Recette de l’État | Sécurité sociale | 29,05 % de la TVA en 2026 |
| Contribution au budget européen | État | Union européenne | 28,4 Md€ votés pour 2026 |
Trois constats :
- La Sécurité sociale ne vit plus surtout de cotisations. Elles apportaient près de 80 % de ses ressources dans les années 1980, 56 % en 2024. Le reste vient de l’impôt (CSG, TVA, compensations).
- Les retraites de l’État reposent sur une contribution d’équilibre. Le régime compte 0,94 cotisant par retraité, contre 1,5 dans le privé. Si l’État cotisait au taux d’un employeur privé (16,67 %), il manquerait environ 44 milliards en 2025 : c’est la contribution d’équilibre reconstituée.
- Un ministère qui « augmente » n’a pas forcément plus de moyens. Près de 19 % des crédits des huit missions régaliennes sont des cotisations retraite.
Ce qui s’est passé depuis 1980
Pas une seule année d’excédent depuis 1975. Mais deux histoires successives : jusqu’en 2008, on empruntait surtout l’équivalent des intérêts ; depuis 2009, on emprunte pour dépenser.
| Période | Déficits cumulés (Md€) | dont intérêts | dont déficit hors intérêts |
|---|---|---|---|
| 1980-2008 | 1 088 | 990 (91 %) | 98 |
| 2009-2024 | 1 885 | 743 (39 %) | 1 142 |
| 2025 seule | 152,5 | 64,7 (42 %) | 87,8 |
Depuis 2009, chaque grande crise a fortement aggravé les déficits : 2009, 2020, l’énergie en 2022. Malgré des périodes de redressement, la France n’a jamais retrouvé l’équilibre de ses comptes hors intérêts. Les taux bas ont masqué la dérive ; ils remontent, et les intérêts ont doublé depuis 2020. La dette, d’un peu plus de 20 % du PIB en 1980, dépasse aujourd’hui 115 %.
Cumuls en euros courants, reconstitués à partir de la série INSEE ; contrôle année par année en cours.
Ce qui s’est passé : les arbitrages
Quatre choix ont façonné les comptes d’aujourd’hui :
- Financer la protection sociale par l’impôt plutôt que par la cotisation, et alléger les charges sur les bas salaires pour l’emploi.
- Payer dans l’urgence pour tenir : environ 17 milliards après les Gilets jaunes, 72 milliards de mesures brutes contre la flambée de l’énergie de 2021 à 2024, soit environ 36 milliards de coût net selon la Cour des comptes.
- Reporter l’entretien et le renouvellement : cela a contenu certaines dépenses à court terme, mais plusieurs parcs publics présentent aujourd’hui des retards documentés (seuls 3 Canadair sur 12 disponibles à certains moments de l’été 2024). Et le déficit de l’État dépasse de 80 milliards son investissement : on n’emprunte pas d’abord pour investir.
- Laisser courir un déficit hors intérêts de 90 à 110 milliards par an.
Ce qu’on peut faire : les leviers
Il n’y a pas de caisse oubliée de 100 milliards. Les leviers réels sont lents, et ils supposent tous la même condition préalable : la confiance, qui rend les efforts acceptables et les décisions durables.
| Levier | Ce qu’il change | Délai |
|---|---|---|
| Retraites, par grandes familles d’âge | Stabilise la première dépense publique, sans changer les règles en cours de route | 5 à 15 ans |
| Santé, cohorte par cohorte | Répartit lisiblement l’effort d’une population qui vieillit | 5 à 15 ans |
| Emploi et production | 2 à 3 millions d’emplois en plus : cotisations et impôts en plus, allocations en moins | 10 ans |
| Fraude | 14 milliards estimés, 0,68 récupéré en 2024 : un gain réel mais limité | Continu |
| Confiance et responsabilité | Rend les efforts acceptables et les prêteurs patients | Immédiat |
Sources
- Dépenses, recettes, déficit, intérêts, répartition par secteur 2025 : INSEE, Insee Première n° 2106, 29 mai 2026
- Dette fin 2025 : INSEE, dette au 4e trimestre 2025 ; par secteur au 30 juin 2026 : INSEE, 29 septembre 2026
- Régimes de base 2025 : Direction de la Sécurité sociale, 19 mars 2026
- Part de TVA affectée : Loi de finances pour 2026, article 139
- Pensions de l’État : Service des retraites de l’État, 2025 ; La finance pour tous, octobre 2026
- Protection sociale par bloc : DREES, édition 2025
- Déficits 1980-2024 : INSEE, série 3.201 des comptes nationaux, reconstitution Reprenons la main
- Mesures énergie : Cour des comptes, 15 mars 2024 ; Gilets jaunes : ministre des Comptes publics, avril 2019
- Canadair : Sénat, Sécurité civile, budget 2026 ; fraude sociale : HCFiPS, janvier 2026
